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新能源行业:大盘强势反弹,新能源汽车板块领涨,警惕暴涨后的回调

发布时间:2016-03-19    研究机构:中航证券

行业板块走势分析:

本周新能源发电板块上涨9.65%,新能源车板块上涨13.95%,涨幅均远超大盘。截止3月18日收盘,上证指数2,955.15点,上涨144.84点,涨幅5.15%,成交11052.91亿;深成指10,126.59点,上涨763.18点,涨幅8.15%,成交7848.56亿;创业板2,177.87点,上涨243.00点,涨幅12.56%,成交1913.38亿。本周涨幅前五只股票分别是当升科技(45.62%)、赢合科技(41.60%)、亿纬锂能(37.94%)、融捷股份(34.17%)、易事特(33.51%);涨幅后五只股票分别是华锐风电(4.75%)、上海电气(5.90%)、向日葵(5.95%)、厦门钨业(6.10%)、盾安环境(002011)(6.13%)。

投资要点:

新能源汽车:“新经济”首次写入政府工作报告,李克强总理强调,“新能源汽车”是“新经济”在工业领域一个标志性行业。新能源汽车进入发展快车道,在很长时间内将作为新经济发展的标杆,政策的倾斜力度将持续加大。另外,在“十三五规划”的新能源汽车推广计划中提到“鼓励城市公交和出租车使用新能源汽车,大力发展纯电动和插电式混合动力汽车,重点突破动力电池能量密度、高低温适应性等关键技术,建设标准统一、兼容互通的充电基础设施服务网络,完善持续支持的政策体系,全国新能源汽车累计产销量达到500万辆,加强新能源汽车废旧电池回收处理”。我们认为在整个十三五期间,新能源汽车行业将有10倍成长空间,从15年的50万辆到2020年500万辆,新能源车年均增速将超过50%,并带动整个上游产业链高速发展,我们坚定看好行业壁垒深厚,产品附加值高的动力锂电池原材料隔膜、电解液、碳酸锂行业。为了实现“十三五”目标,充电服务网络需保持同步建设,对充电设备的需求将大幅提升,对运营服务的质量将提出严格要求,直接利好中恒电气、科士达等相关企业。新能源汽车废旧电池的梯级利用也将成为未来一个重要发展方向,建议关注比亚迪、南都电源等企业在储能方向的发展潜力。

光伏风电:国家能源局17日对外发布通知提出,将严格控制风电弃风严重地区各类电源建设节奏。在电力供应严重过剩且弃风严重的地区,各省级能源主管部门应研究暂停或暂缓包括新能源在内的各类电源核准建设的措施,避免弃风情况进一步恶化。从2010年以来,弃风弃光一直是风电光伏发展路上的最大绊脚石,2015年全国弃风比例达到了15%,严重影响了风电企业的盈利能力,长期来看是对风电市场的致命性打击。面对这一棘手问题,国家一方面大力开源,通过电力市场改革逐步增加可再生能源的市场消纳范围;另一方面严格节流,通过政策调控减少相关地区风电光伏的新增装机规模。我们认为光伏风电的热潮正在逐步退去,目前来看政府更强调有序优化的发展方式,青睐于在中东部发展分布式能源,这在十三五规划中多次被提及,相信也是未来发展的重点。总的看来受西北部弃风限电以及光伏上网电价下调影响,经历了3年高速发展期的光伏风电行业增速正逐步放缓,市场整体较为平稳,可适当关注业绩靓丽的龙头标的。

能源互联网:三部委联合发布《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》,着力推进能源互联网多元化、规模化,分布式能源将随之受益。北京、广州两大电力交易中心的成立,跨区域电力的统筹调度、直接交易为能源互联网的建立创造了条件,未来成长空间无限。

核电:“十三五规划”百大工程项目中重点指出要加快核电项目建设,十三五期间要达到核电运行装机容量5800万千瓦,在建装机容量3000万以上。我们认为随着节能减排的持续推进,对清洁能源的需求日益提升,高效清洁的核电将成为火电的重要替代能源。十三五期间,核电将迎来高速发展期,未来核电将在整个能源结构中扮演举足轻重的角色,相关行业的龙头标的值得重点关注。

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