盾安环境(002011.CN)

时隔两年,盾安环境重获大批机构调研,三季报业绩预增超259%,这项业务取得突破性进展

时间:21-10-14 08:19    来源:新浪

投资研报

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随着大股东盾安集团债务危机的消退,基本面逐渐趋好的盾安环境(002011)(002011),重新进入了机构的视野。

10月13日晚间,盾安环境在发布三季度业绩预告的同时,还披露了一份投资者调研记录。这也是公司时隔近两年多后,重新获得大批机构调研。

重获机构大规模调研

10月13日晚,盾安环境披露业绩预告,公司预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3亿元-3.5亿元,同比增长259%-285.5%。同日公告显示,公司在时隔近两年后,重新获得大批机构调研。

对于今年前三季度业绩预计扭亏为盈的主要原因,盾安环境解释称,一是公司紧紧围绕核心主业,坚持技术与产品研发,优化产品结构,重视品质管理,各类产品市场份额持续提升,电子膨胀阀和四通阀增长显著,商用领域市场不断拓展;持续向内挖潜降本,从供产销各方面改善资产运营效率,公司2021年前三季度主要产品产销量大幅度增长,营业收入增长,净利润相应增长;二是上年同期受新冠肺炎疫情影响,公司生产和销售受到一定影响;三是上年同期处置非核心资产及业务产生了损失。

实际上,随着大股东盾安集团债务危机的消退,基本面逐渐趋好的盾安环境,重新进入了机构的视。

在发布三季度业绩预告的同时,盾安环境还披露了一份投资者调研记录。11月12日,包括申万宏源、信达证券、汇丰前海等20余家机构投资者,前往公司所在地——诸暨市店口镇进行了实地调研。而上一次,盾安环境披露大规模接受机构正式调研,还需要追溯至2018年12月。

基本面正在发生变化

从诸暨市店口起家的盾安环境,是全球制冷元器件行业龙头企业,主要产品包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、电磁阀、小型压力容器、换热器、集成管路组件等产品,广泛应用于家用空调、商用空调等领域,格力、美的、大金等全球知名空调厂家,都是公司的战略合作伙伴。

今年上半年,盾安环境的主营产品制冷配件业务,实现营业收入40.41亿元,同比增长63.83%,远超同期家用空调行业平均增速。这背后到底有何原因?增长较快的产品又是哪些产品?

面对投资者的疑惑,盾安环境总裁李建军称,几乎全线都在增长。今年上半年,制冷配件中增长较快的有电子膨胀阀和四通阀,其中电子膨胀阀增长109%,稳居第一阵营;四通阀增长86%,跃居全球第一。

这样的增速,来源于公司对研发、品质、精益、自动化的持续投入,再通过一系列内部变革(如:产品线变革、自制率加大、柔性自动化打造、效率提升等)提升制造效率和交付能力,以及商用领域市场的不断拓展等。其他产品如截止阀、储液器、管组、小型压力容器等也继续保持领先优势。

说到盾安环境,大股东此前爆发的债务危机是绕不开的话题。不过,经过股东流动性危机带来的整体性业务冲击后,公司进行了一系列变革。

李建军表示,2018年下半年以来,公司核心团队调整,企业创始人回归,带领专业团队通过三年时间的努力,使公司的整体面貌正在发生了根本性的变化。主营业务的基础更加牢固、盈利能力快速回升、行业与市场地位有了明显提高,非核心业务及资产有序剥离,减轻公司财务负担,有利于现金回笼。

2020年,剔除资产处置及处置业务单元自身亏损造成的巨额损失,盾安环境的主营业务克服疫情影响保持一定的增长;2021年,公司轻装上阵,主营业务发展优势进一步凸显,从半年度报告看,创造了历史最佳业绩。

热管理业务已取得突破性进展

“盾安汽车热管理公司自2017年成立至今,其主要产品均已经取得突破性进展及长足的进步,以每年翻番的增速快速提高市场份额,今年上半年同比增长140%。”在接受调研中,李建军如是说。

据悉,在主营产品制冷配件业务之外,盾安环境今年来也在大力发展制冷设备、新能源汽车热管理业务。其中,快速崛起中新能源汽车热管理业务,颇受机构关注。

天眼查显示,盾安汽车热管理公司成立于2017年,注册资金5000万元,系盾安环境全资子公司。该公司主要为新能源汽车热管理系统量身打造关键零部件,涉及产品覆盖冷媒侧及水侧关键零部件,有电子膨胀阀,电磁阀,单向阀,电磁膨胀阀,热力膨胀阀及水泵,多通路水阀等。

在调研过程中,李建军表示,盾安的热管理产品,已经在众多热门车型上均已搭载热管理产品,如比亚迪唐、汉、秦、宋、元、D1等车型,吉利极氪001车型等,产品技术、性能等均受到客户好评。

据悉,盾安汽车热管理公司已与主流新能源车企及系统公司建立了合作,包括比亚迪、蔚来、理想、一汽、上汽、吉利、长安、合众、零跑等主机厂,法雷奥、空调国际、马瑞利、三电、松芝、豫新、博耐尔等车用空调系统厂,以及及银轮、拓普等汽车零部件企业。同时,公司还与宁德时代、微宏动力、盟固利等电池企业及宇通、中车、一汽解放等商用车车企,在商用车电池热管理领域也建立了良好的合作关系,并已有供货业绩。

另外,李建均还表示,公司已规划且即将量产的产品有大口径电子膨胀阀、多通路水阀,以及完整的电子膨胀阀、电磁阀、单向阀等插装阀系列,这些产品可以满足新能源汽车热管理行业集成化、模块化趋势。其中,公司的大口径电子膨胀阀,在二氧化碳系统应用上取得突破性进展。(责编:张骞爻)